29/04/2026 - Edición Nº3499

Provincia

Movimientos y fondos

Con la deuda billonaria como caballo de guerra, Kicillof mueve fichas para continuar obras en Provincia

10:52 | El gobierno de Kicillof refinancia pasivos y emite nuevos títulos para sostener fondos municipales, en medio de un contexto financiero cada vez más complejo.



El gobierno de la provincia de Buenos Aires, encabezado por Axel Kicillof, avanzó en las últimas horas con una nueva estrategia de financiamiento al refinanciar deuda pública y emitir títulos en pesos, con el objetivo de sostener el fondo de obras para intendentes, en un contexto de restricciones financieras y menor acceso al crédito durante 2026.

La operación incluyó la colocación de dos instrumentos: uno a tasa variable con vencimiento en abril de 2027 y otro ajustado por CER que expira en 2028. Entre ambos, la Provincia salió al mercado por más de 340 mil millones de pesos, buscando cubrir vencimientos y garantizar liquidez para gastos de gestión.

Según trascendió, la movida se enmarca en una autorización del Gobierno nacional para tomar deuda por hasta un billón de pesos, lo que le permite a la administración bonaerense ganar margen en un escenario marcado por altas tasas de interés y dificultades para acceder a financiamiento externo. Según la gestión de Kicillof, el desfinanciamiento generado por el Gobierno nacional a la Provincia es de $24,6 billones.

Desde el Ministerio de Economía provincial sostienen que los indicadores de deuda se mantienen en niveles “saludables”, con un stock relativamente estable en dólares desde 2020 y una mejora en la composición, priorizando deuda en moneda local y compromisos con organismos multilaterales por sobre acreedores privados.

Sin embargo, el contexto macroeconómico sigue siendo un condicionante central. La suba de tasas, la inflación y la volatilidad cambiaria explican gran parte del incremento del stock de deuda medido en pesos, lo que obliga a la Provincia a recurrir a mecanismos de refinanciación para evitar tensiones en el corto plazo.

Actualmente, más del 80% de la deuda bonaerense está compuesta por bonos, con fuerte peso de títulos bajo legislación internacional. Además, cerca del 73% del total está denominado en dólares, lo que expone a las cuentas públicas a las variaciones del tipo de cambio y a la dinámica económica nacional.

En este escenario, la decisión de Kicillof apunta a sostener la obra pública en los municipios, un eje clave de la gestión y del vínculo con los intendentes. La refinanciación aparece así como una herramienta para mantener la actividad, en medio de un panorama fiscal ajustado y con creciente presión sobre los recursos provinciales.

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