Las cuentas bonaerenses bajo la lupa: la administración de Kicillof, el superávit corriente y el déficit fiscal

La Provincia de Buenos Aires publicó los números provisionales de la ejecución presupuestaria al tercer trimestre de 2025, que muestran un panorama fiscal mixto: si bien se logró un superávit económico, los resultados primario y financiero cerraron en rojo, reflejando tensiones presupuestarias en medio de un contexto económico complejo.

Según el informe del Ministerio de Economía bonaerense, entre enero y septiembre la administración provincial acumuló un superávit económico de $264.500 millones, equivalente al 1,1% de los ingresos corrientes. Sin embargo, el resultado primario, que mide ingresos menos gastos antes del costo financiero, arrojó un déficit de $520.374 millones (2,1% de los ingresos), y el déficit financiero alcanzó $1.401.897 millones (5,7% de los ingresos totales).

Este escenario muestra que, pese a capacidad para generar ahorro corriente, el crecimiento del gasto, especialmente en servicios y el cumplimiento de compromisos financieros, obligó a la Provincia a buscar financiamiento para sostener su funcionamiento.

Los ingresos totales provinciales ascendieron a casi $24,8 billones, con un incremento nominal interanual del 50% y un aumento real de 2,5% respecto al mismo período de 2024. Casi la totalidad de esos recursos provinieron de ingresos corrientes, con sólo una pequeña porción de capital.

Dentro de los ingresos, los tributarios siguen siendo claves: alcanzaron más de $19 billones, con subas interanuales nominales del 48%. Entre ellos, Ingresos Brutos, Sellos y Automotor mostraron fuertes subas, destacándose el impuesto de Sellos con más del 100% de crecimiento en términos nominales.

No obstante, el aumento en la recaudación no fue suficiente para compensar el ritmo del gasto. Los gastos corrientes provinciales crecieron por encima de los ingresos, impulsados por incrementos en consumo, salarios, prestaciones sociales y servicios no personales, que subieron en algunos casos por encima del 100% interanual.

La crisis de consumo se acentúa en la PBA.

Mientras que a nivel país las compras en supermercados se contrajeron un 16% contra octubre de 2023, en la Provincia la caída alcanza el 19,4%.

Con una agudización de la crisis industrial y laboral en PBA, el consumo no repunta. pic.twitter.com/z5h4sX6yc4

— Pablo J. López (@PabloJ_LopezOK) January 4, 2026

Este resultado en la Provincia se da en un contexto nacional de tensiones fiscales: mientras el Gobierno nacional ha logrado en varios meses de 2025 superávits primarios y financieros y busca mantener un rumbo de “déficit cero” en sus cuentas, las jurisdicciones subnacionales han visto reducir sus superávits o incurrir en déficit debido al crecimiento del gasto y una reducción de las transferencias.

Expertos y análisis privados coinciden en que la suba del gasto provincial, especialmente frente a ingresos que no acompañan en igual ritmo, ha sido uno de los factores que explican la reducción de los resultados fiscales positivos y el paso a números rojos en varias jurisdicciones, entre ellas Buenos Aires. En 2025, varias provincias registraron déficit financiero en el primer semestre del año, con Buenos Aires entre las más afectadas en términos proporcionales al gasto total.

Los números provisionales al tercer trimestre plantean un reto para el gobierno de Axel Kicillof, que deberá equilibrar la necesidad de sostener políticas públicas, inversión y servicio de deuda con la presión de mantener cuentas públicas ordenadas y evitar nuevas tensiones fiscales de cara al 2026.